Kerosin-Krise als Brandbeschleuniger: Ryanair-Finanzchef prophezeit Pleitewelle bei Europas Fluglinien

Während sich die europäische Luftfahrtbranche in einem zähen Überlebenskampf befindet, schlägt der irische Billigflieger Ryanair erstaunlich selbstbewusste Töne an. CFO Neil Sorahan ließ in einem Gespräch mit CNBC keinen Zweifel daran, dass die kommenden Monate für so manchen Mitbewerber zur Schicksalsstunde werden dürften. Seine Worte klingen wie eine kaum verhohlene Kampfansage: Die schwachen Spieler am Markt würden im Winter womöglich endgültig vom Platz gefegt.

Ein Konzern rüstet sich für das "Armageddon"

Sorahan sprach offen davon, dass Ryanair Pläne für ein "Armageddon-Szenario" in der Schublade habe – ein Bild, das angesichts der angespannten geopolitischen Lage im Nahen Osten und der drohenden Blockade der Straße von Hormus durchaus seine Berechtigung hat. Allerdings, so betonte der Finanzchef, sehe er ein solches Worst-Case-Szenario derzeit nicht heraufziehen. Der Sommerflugplan werde vollständig bedient, Stornierungen seien nicht geplant.

Der eigentliche Trumpf der Iren liegt in einer Strategie, die deutsche Politiker in Sachen vorausschauender Planung beschämen dürfte: 80 Prozent des Sommer-Treibstoffs hat Ryanair bei 668 Dollar pro Tonne abgesichert. Während die ungesicherten 20 Prozent durch die Preisvolatilität bereits empfindlich nach oben geschossen sind, sitzt der Konzern auf einem komfortablen Kostenpolster. Wer wirtschaftlich denkt, statt Wunschdenken zu praktizieren, wird belohnt.

Spirit Airlines als warnendes Vorbild

Sorahan zog einen aufschlussreichen Vergleich zum US-amerikanischen Markt. Dort hatte Spirit Airlines unter der Last der Kerosin-Krise, hoher Schuldenstände und explodierender Kosten kapitulieren müssen. Ein ähnliches Schicksal könnte nach Einschätzung des Finanzchefs einigen europäischen Carriern im kommenden Winter blühen. Die Botschaft ist unmissverständlich: Wer ohnehin schon vor dem Krieg taumelte, dem dürfte nun endgültig die Luft ausgehen.

Ryanair-Chef Michael O'Leary hatte bereits im April mit gewohnter Direktheit von "echten Pleiten" gesprochen, falls der Kerosinpreis dauerhaft bei 150 Dollar pro Barrel verharre. Aus seiner Sicht wäre dies mittelfristig sogar von Vorteil für das eigene Geschäft – eine bemerkenswert nüchterne Einschätzung in Zeiten, in denen anderswo die Realität gerne mit ideologischen Floskeln übertüncht wird.

Zahlen, die für sich sprechen

Die Bilanz des Geschäftsjahres bis März untermauert die selbstbewusste Haltung der Iren: Der Nachsteuergewinn kletterte um beachtliche 40 Prozent auf nahezu 2,3 Milliarden Euro. Die Passagierzahlen legten um 4 Prozent auf 208,4 Millionen zu. Lediglich beim Umsatz musste der Konzern einen Rückgang um 11 Prozent auf 15,54 Milliarden Euro hinnehmen. Die Aktie verlor am Montag im frühen Handel 2,7 Prozent und liegt seit Jahresbeginn 27,5 Prozent im Minus – die Märkte bleiben skeptisch.

Bemerkenswert ist die Einschätzung zur Versorgungslage: Europas Abhängigkeit von der Straße von Hormus nehme spürbar ab, da Lieferanten zunehmend aus den USA, Venezuela und Brasilien zum Zuge kämen. Eine Diversifizierung der Bezugsquellen, von der sich Deutschlands energiepolitisch verirrte Entscheidungsträger eine Scheibe abschneiden könnten.

Preise bleiben hoch – Verbraucher tragen die Last

Für Urlauber gibt es indes wenig Grund zur Freude. Während Ryanair zunächst leicht steigende Sommerpreise erwartet hatte, prognostiziert man nun ein weitgehend gleichbleibendes Niveau. Doch Sorahan stellte klar: Preiserhöhungen seien grundsätzlich nicht ausgeschlossen. Das Geschäftsmodell setze darauf, die Maschinen zu füllen – der Konsument bestimme den Preis. Citi-Analysten verweisen darauf, dass die Buchungen ungewöhnlich kurzfristig erfolgten und sich die Preise in den vergangenen Wochen aufgrund wirtschaftlicher Unsicherheit, Inflation und Sorgen um Treibstoffknappheit erholt hätten.

Viele Reisende in Europa und Großbritannien weichen mittlerweile auf die Bahn aus oder bevorzugen Kurzstreckenflüge. Südeuropa bleibt das Lieblingsziel – eine bittere Wahrheit für all jene, die jahrelang predigten, der Flugverkehr müsse durch Verbote und Abgaben zurückgedrängt werden. Nun erledigt der Markt, was die Klimaaktivisten herbeisehnten – allerdings auf Kosten von Mittelstand und Arbeitnehmern, die sich Reisen schlicht nicht mehr leisten können.

Was bedeutet das für Anleger?

Die Turbulenzen in der Luftfahrtbranche sind ein weiteres Beispiel dafür, wie geopolitische Krisen ganze Industriezweige an den Rand des Abgrunds drängen können. Steigende Energiepreise, eine eskalierende Lage im Nahen Osten und eine Inflation, die in Deutschland durch die schuldenfinanzierte Politik der Großen Koalition unter Friedrich Merz weiter befeuert werden dürfte, schaffen ein hochexplosives Gemisch. Wer in dieser Gemengelage einseitig auf Aktien volatiler Branchen setzt, riskiert empfindliche Verluste.

Gerade in solchen Phasen zeigt sich der Wert einer breit gestreuten Vermögensaufstellung. Physische Edelmetalle wie Gold und Silber haben über Jahrhunderte bewiesen, dass sie ihren Wert auch in Krisenzeiten bewahren – unabhängig davon, ob Fluggesellschaften pleitegehen, Notenbanken die Geldmengen aufblähen oder Regierungen neue Schuldenrekorde aufstellen. Eine gesunde Beimischung physischer Edelmetalle zum Portfolio kann daher eine sinnvolle Absicherung gegen die zunehmenden Unsicherheiten der heutigen Zeit darstellen.

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